ELS/DLS란?

ELS(주가연계증권, EQUITY LINKED SECURITIES)란?

개별주식의 가격이나 주가지수 등에 연동하여 수익률이 결정되는 신종 유가증권으로 증권사에서 발행 판매하는 상품입니다.

DLS(파생결합증권, Derivatives Linked Securities)란?

이자율, 환율, 실물자산(금, 원유 등), 신용위험(부도위험, 파산) 등 다양한 기초자산과 연계되어 수익률이 결정되는 신종 유가증권으로 증권사에서 발행 판매하는 상품입니다.

ELS/DLS 특징

수익성
상품구조에 따라 주가 상승은 물론, 일정 부분 하락 시에도 수익을 기대할 수 있습니다.
안정성
상품의 다양성으로 인하여 주가 하락 시에도 원금손실을 제한하는 상품설계가 가능합니다.
다양한 수익구조
옵션의 종류에 따라, 투자기간에 따라 매우 다양한 형태의 상품설계가 가능합니다.
상품구조 사례
[ELB형]
우량채권에 투자한 대부분의 투자금액과 이자를 합하여 원금을 확보하고 나머지 금액으로 옵션 등 파생상품에 투자하여 수익 창출
  • 1. 상승 낙아웃 형
  • 최초기준가격과 만기평가가격을 비교하여 참여율에 따라 지급금액 결정(B)
  • 만기에 주가가 하락해도 원금보존추구(A)
  • 단, 투자기간 동안 배리어 가격을 초과한 적이 있는 경우, 만기에 주가 수준과 상관없이 리베이트 수익률로 확정(C)
  • 상승 낙아웃 형
  • 2. 하이파이브형(또는 오토콜형)
  • 만기 3년, 매 6개월마다 기초자산이 배리어가격 이상이면 원금과 수익을 지급하고 조기상환(A)
  • 만기평가일까지 상환 조건 미달성 시, 투자기간 동안 한계가격 미만으로 하락한 적이 없으면 원금과 수익지급(B)
  • 투자기간 동안 한계가격 미만으로 하락 한 적이 있고 만기상환 조건 미 충족 시 만기에 원금 지급(C)
  • 하이파이브형(또는 오토콜형)
[ELS형]
투자원금 중 일정부분을 기초자산 또는 파생상품에 직접투자하고 나머지 부분은 우량 채권에 투자함.
  • 1. 스텝다운형
  • 만기 3년, 매 6개월마다 기초자산이 배리어가격 이상이면 원금과 수익을 지급하고 조기상환(A)
  • 만기평가일까지 상환 조건 미달성 시, 투자기간 동안 한계가격 미만으로 하락한 적이 없으면 원금과 수익지급(B)
  • 투자기간 동안 한계가격 미만으로 하락 한 적이 있고 만기상환 조건 미 충족 시 만기 손실(C)
  • 스텝다운형
[일일손익확정형]
  • 1. 원금비보장 Daily Upside Setlement ELS
  • 투자기간 동안 기초자산 주가를 매일 관찰해 주가가 배리어 가격 이상의 날에 대해 절대수익률을 제공하고 배리어 미만 구간의 손익에 대해서는 기초자산의 실물을 직접 상환해 향후 주가 회복에 따른 손실만회 기회를 제공
  • 손익이 일 단위로 계산되고 매 분기에 이를 합산한 금액을 투자자들에게 지급함으로써 안정적인 수익 추구와 재투자 기회 제공
  • 1) 배리어가격 이상에 대한 일일정산 분기별 지급
  • 원금비보장 Daily Upside Setlement ELS
  • 2) 배리어가격 미만에 대한 일일정산 분기별 지급

  • 일일정산대상수량 X M

    일일정산대상수량 = 일일정산대상금액 / 최초기준가격

    M = 배리어가격 미만인 거래소 영업일 수

  • 2. 원금부분보장형 손실 Protection ELS
  • 투자기간 동안 기초자산 주가를 매일 관찰해 주가가 배리어 가격 이상의 날에 대해 절대수익률을 제공하고 배리어 미만 구간에 대해서도 만기 주가에 따라 최대손실률은 제한하면서 주가 상승 이익을 100% 향유함으로써 수익성을 제고시킨 상품
  • 1) 배리어가격 이상에 대한 일일정산 분기별 지급
  • 원금부분보장형 손실 Protection ELS 배리어가격 이상에 대한 일일정산 분기별 지급
  • 2) 배리어가격 미만에 대한 일일정산 분기별 지급
  • 원금부분보장형 손실 Protection ELS 배리어가격 미만에 대한 일일정산 분기별 지급

ELD/ELS/ELF의 비교

ELD/ELS/ELF의 비교 정보
구분 ELS ELF ELD
발행기관 증권 투신/자산운용사 은행
판매기관 증권 증권/은행 은행
형태 유가증권 유가증권(수익증권) 정기예금
투자방법 유가증권 청약 수익증권 매입 정기예금 가입
소득과세 배당소득 배당/이자소득 이자소득
특징 고수익 상품구조 가능 다양한 상품구조 가능 운용에 따른 성과 배분 원금보장 보수적인 수익구조

투자시 유의사항

원금손실 가능성
파생결합상품은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 지니고 있으므로 기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 원금의 일부 또는 때로는 전부를 손실할 수도 있으니 상품 발행 조건을 충분히 이해하시고 투자하시기 바랍니다.
환금성
투자자 요청으로 본 증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다.

이 금융상품은 운용결과에 따라 원금손실이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.